Около трети опрошенных россиян ожидают снижения ключевой ставки Центробанком на заседании в пятницу, 13 февраля. Почти столько же граждан прогнозируют повышение планки, а более четверти респондентов допускают её сохранение на текущем уровне — 16%. Многие жители страны внимательно следят за действиями ЦБ, поскольку связывают свои ближайшие финансовые планы именно с решениями регулятора. По мнению экспертов, в обозримой перспективе Банк России, вероятно, продолжит смягчать денежно-кредитные условия, но будет действовать максимально осторожно, чтобы не допустить разгона инфляции.
Почти половина россиян связывают свои ближайшие финансовые планы с решением Центробанка по ключевой ставке. Об этом говорится в опубликованном в четверг, 12 февраля, исследовании тематического поиска «Яндекса» по финансам.
По данным компании, большинство граждан (71% респондентов) так или иначе следят за действиями ЦБ. Причём 32% делают это целенаправленно и регулярно, а 39% обращают внимание на тему лишь время от времени, когда она звучит в новостях.
«Каждый второй россиянин (49%) считает, что уровень ключевой ставки существенно влияет на его личные финансы. 44% опрошенных связывают возможные изменения своих финансовых планов непосредственно с ближайшим решением Банка России по ключевой ставке», — рассказали в пресс-службе организации.
Первое в 2026 году заседание совета директоров Центробанка намечено на пятницу, 13 февраля. Почти треть опрошенных россиян (30%) рассчитывают на снижение ключевой ставки по итогам встречи, тогда как 24% ждут сохранения планки на текущем уровне, а 29% не исключают возможность её повышения. Оставшиеся 17% затруднились с ответом.
«Если говорить о прогнозах, больше всего ожидают движения (ставки. — RT) в пределах 0,6—1 процентного пункта — так ответили 38% участников. Четверть предполагают более консервативное изменение на 0,5 процентных пункта или меньше. Сценарии с широким диапазоном выбирают реже: 18% — 1,1—2 процентных пункта, 10% — 2 процентных пункта и более», — добавили в «Яндексе».
Поясним, что ключевая ставка напрямую влияет на уровень процентов по кредитам и депозитам в стране. Российские банки внимательно следят за действиями регулятора и уже на основе принимаемых им решений самостоятельно устанавливают ставки по займам и вкладам. ЦБ, в свою очередь, опирается на данные по инфляции при определении курса денежно-кредитной политики (ДКП).
Так, в случае заметного роста цен регулятор повышает ставку — как следствие, кредиты в стране дорожают, а доходность банковских вкладов увеличивается. В результате население и бизнес начинают реже брать займы, меньше тратить и больше сберегать, общая экономическая активность падает, и спустя определённое время ценовое давление должно ослабеть.
Если же уровень инфляции опускается, Центробанк, напротив, возвращается к снижению ставки. Это, в свою очередь, должно вновь привести к оживлению деловой и потребительской активности за счёт удешевления займов и уменьшения доходности депозитов.
Без резких движений
Напомним, в 2025 году по мере замедления роста цен Банк России стал плавно смягчать денежно-кредитные условия и опустил ключевую ставку с 21 до 16%. На этом фоне, например, средний рыночный процент по ипотеке (без учёта льготных программ) уже упал с 29 до 20,5%, а средняя максимальная доходность рублёвых вкладов в десяти крупнейших финорганизациях сократилась с 21,7 до 14,6%, свидетельствуют данные ЦБ и компании «ДОМ.РФ».
Хотя некоторые россияне ждут повышения ключевой ставки на заседании 13 февраля, опрошенные RT эксперты полностью исключают этот вариант. По мнению специалистов, регулятор либо оставит планку без изменений, либо опустит её, но незначительно.
«Решение ЦБ будет зависеть от баланса факторов. В январе инфляция в России снова ускорилась, но в основном из-за разовых эффектов — повышения НДС, индексации тарифов и сезонных факторов. В свою очередь, устойчивые показатели инфляции в последнее время действительно замедлились. В этих условиях наиболее вероятным выглядит либо сохранение ставки на текущем уровне, либо умеренное снижение на 0,5 процентного пункта», — предположил в разговоре с RT основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.
Средний максимальный процент по рублёвым вкладам в крупнейших российских банках упал ниже 14,6% — впервые с декабря 2023 года. По…
Примерно так же считает и первый зампред правления АО «Национальный банк сбережений» Мария Бродовская. По её мнению, на ближайшем заседании регулятор будет действовать максимально осторожно: аргументов в пользу ужесточения ДКП сейчас практически нет, но и для резкого снижения ставки Центробанку по-прежнему не хватает устойчивых данных.
«Базовый сценарий — сохранение ставки с мягкой риторикой либо символическое снижение, которое позволит зафиксировать текущие ожидания рынка, не разгоняя при этом инфляционные риски. Для Банка России сейчас важнее именно управлять ожиданиями рынка, чем демонстрировать жёсткость ради самой жёсткости», — отметила Бродовская.
В то же время глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева не ожидает снижения ключевой ставки на пятничном заседании ЦБ. По мнению собеседницы RT, регулятор пока может занять выжидательную позицию, чтобы лучше оценить инфляционный эффект от недавнего повышения НДС.
«В одной из последних публикаций Банка России говорится, что реакция цен на повышение налогов и тарифов в январе несёт риски сохранения высоких инфляционных ожиданий населения и бизнеса, поэтому дальнейшее снижение инфляции к цели в 4% требует сохранения жёстких денежно-кредитных условий в экономике. Таким образом, ЦБ даёт достаточно жёсткий сигнал, что снижение ставки будет происходить медленно и с паузами», — пояснила Пырьева.
В свою очередь, аналитики «БКС Мир инвестиций» уверены, что на заседании в пятницу руководство регулятора всё же решится на небольшое снижение ставки и опустит её до 15,5% годовых. При этом к концу 2026-го значение может упасть до 12%, не исключила в беседе с RT эксперт по фондовому рынку компании Анна Кокорева.
«В этом случае средняя ставка по вкладам опустится до 10—10,5% по итогам 2026-го. Причём в крупных устойчивых банках, не нуждающихся в дополнительной ликвидности, доходность депозитов, вероятно, упадёт даже ниже 10%», — добавила Кокорева.
Параллельно с этим в стране продолжат дешеветь и кредиты, уверены специалисты Национального рейтингового агентства. Согласно прогнозу организации, на февральском заседании ключевая ставка опустится до 15,5%, а к концу года достигнет 12%, в результате чего, например, средний рыночный процент по ипотеке уже в I квартале упадёт ниже 20%, а по итогам 2026-го сократится до 16—17%.
«Что касается необеспеченного потребительского кредитования, средняя ставка на конец января 2026 года составляет 25,99% при диапазоне от 25 до 40% в зависимости от банка и заёмщика… К концу 2026 года мы прогнозируем снижение средней ставки до 22—24%», — говорится в исследовании НРА.